永华证券开户配资 2.14复盘——选股第三步：基本面 要了解股价上涨的逻辑，最重要的是了解基本面，这个基本面并不是说漂亮的业绩加低估值，而是要能理解强劲基本面背后的逻辑。一....

要了解股价上涨的逻辑永华证券开户配资，最重要的是了解基本面，这个基本面并不是说漂亮的业绩加低估值，而是要能理解强劲基本面背后的逻辑。

一.财务报表

财务报表不需要研究的太深刻，像那些资产负债率、应收账款、现金流等都没意义，只要股价进入二阶段，这些东西即使不堪入目也是然并卵。财务报表只需抓住一点——业绩为王。业绩持续的高速增长是支撑股价在二阶段持续飙升的唯一要素。

欧奈尔选股要求至少最近两年年度每股收益增长率达20%~50%，最近几个季度每股收益同比大幅增长，最好100%以上。

1.长期来看，股价都是跟着利润跑的，每年净利润的持续增长才能推动股价长期走高。

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比如贵州茅台，它的扣非净利润过去十年每年都在持续增长。

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所以他的股价从年线角度看就是一个持续增长的过程。

2.业绩超预期加速推动股价加速增长

绝大部分的股的业绩不会每年高速增长，通常会高速增长几年，此时股价进入二阶段，之后开始减速增长甚至亏损，于是股价也跟随进入四阶段。

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比如百润股份2019年业绩开始加速，两年时间平均每季度增速都在50%以上。

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它的股价也跟随从2019年开始进入二阶段，两年时间上涨了近10倍，直到业绩增速不及预期，泡沫破灭，股价进入了四阶段！

因此，对于同样处在二阶段的股，有些公司业绩好，有些公司业绩差（也能涨很高），那么我们没有理由不选择业绩好的而要去选择业绩差的。

除非你在选股时发现处在二阶段的股没有业绩好的（不表示未来业绩不好，只是暂未公布），那才优先考虑价格领头羊。

二.净利润超预期增长及背后的逻辑

我看净利润增长并不一定要求增长100%以上，重要的是每季度净利润增速要持续超出市场的一致预期，既净利润超预期。

另外就是要弄懂净利润超预期背后的逻辑。

通常一家公司的业绩能持续超预期增长主要通过以下三方面来实现：

1）提价。对于长期处于垄断地位的公司来说，自主提价权是获得超预期增长的重要手段，比如贵州茅台，这家公司没有任何创新能力，上百年来一直是这种酒，因为靠其垄断地位不断提价，利润可以不断的上涨。其他处于传统垄断地位的公司，像片仔癀、安宫牛黄丸等都是独一无二的产品，这些产品由于没有任何公司能与其竞争，可以无限提价且不愁销售，所以他们的净利润可以一直增长。

2）科技创新。对于科技公司来说，公司的创新产品通常都是从0到1的一个过程，这些公司不能无限提价，但是可以通过科技研发出改变时代的科技产品，这种产品出现后前十几年由于市场需求量大可以让公司的净利润无限增长，直到市场饱和。比如21世纪初的空调，当时人们都吹电风扇，空调横空出世后供不应求，于是造就了一只大牛股——格力电器。直到现在市场饱和，家家户户都有了空调，销量才开始下滑，净利润当然就减速了。

历史上还有很多这样的公司，比如柯达胶卷、电脑、微软、手机、空调以及现在的新能源车，这些从0到1的科技产品在市场没有出现饱和以前，都具有无限成长空间，唯一的不确定性就是同行业的竞争被淘汰。

历史上处于行业领头羊地位的公司因为内卷而被淘汰的例子也太多了，数码相机取代胶卷，智能手机取代数码相机，格力取代春兰，比亚迪赶超特斯拉（未来也许某家公司的新能源车又会赶超比亚迪）。

因此，对于科技公司绝不能像长期处于垄断地位的老字号公司那样长期持有，只需抓住成长最强劲的那几年即可。

科技公司股价波动非常剧烈，时机抓的对，可以在很短的时间里给你带来成百上千倍的回报，时机不对则会让你直接破产。

3.）无限潜力的市场。有些传统行业面对一个新的社会环境，他们的市场空间会变得无限大。比如我们国家现在开始进入人口老年化阶段，再过十年二十年那些50后、60后将全面进入80、90岁年纪，而这些50后60后都处在当时的超生时代，通常一个家庭至少三个兄弟姐妹，占据了社会很大的人口比重。随着他们步入老年化阶段，医药销量将会大幅度增长，那么医药行业将进入一个全面的成长时代，上万亿市值的医药股将会全面出现！

以上就是我最喜欢也是能理解的三个行业——传统老字号垄断行业、科技行业、医药行业，这三个行业往往可以穿越牛熊周期。

至于有些行业，比如银行，尽管他们的估值很低，但是对于万亿市值的银行来说，未来十年如何在市值后面再加个0？提价？显然不行，科技创新？看不到。所以我不投银行！

还有地产，他们的市值如何在后面加个0？把房价继续抬高十倍？那样老百姓已经买不起了，没意义了；科技创新？看不到。把城市所有房子全部推倒重新建过？不现实。我看不到地产的成长潜力，所以我不投地产。

证券则与市场相关，牛市业绩大涨、熊市业绩大跌，问题是我不能预测什么时候是牛市，什么时候是熊市，所以我驾驭不了这个行业！

以上虽然比较复杂，但是靠基本常识还是很容易理解的。而股票基本面研究靠的就是这些基本常识！

三. 选择领头羊

如何判断领头羊？《股票魔法师III》四位大师是这么说的：

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通常我是这么排除的：

行业板块站上了250日均线开始进入二阶段，那么无脑剔除那些还在250日均线之下的个股，这一步不需要手动剔除，直接用口袋支点选股公式选即可！

2.用“口袋支点”量化选出同一板块的N个个股后，优先挑选那些率先突破N日高点出现突破支点的个股，如果此时板块指数也出现了突破支点突破了20日及以上N日高点，那么就可以无脑剔除那些还在构建稳固期的股。

以上两点就是价格领头羊。

3.最后，根据第一点所说，通过业绩进一步筛选价格领头羊，优先挑选业绩增速最强劲且有持续增长逻辑的股。

四.大股原则

通常把有基金公司持续买入的股票称为大股。对于那些没有基金入场的股，最好别选。原因有两点：

1）机构投资者的信息面比个人更具优势，机构没有介入的股大概率都是有问题的股，所以个人投资者最好避开这类股，防止踩雷！

2）可以减少供求关系。基金买入股票后通常都是中长线持有，他们买入股票后可以减少流通股的供应，使的流通股变少，市场供应紧张，这样少量的买盘就可以推动股价的上涨。

3）抗跌。对于那些机构宠儿，只要股票腰斩都会引来更多的机构抢入，所以在熊市末期，率先上涨的都是这类股。比如今年1月份，北向资金就一直在狂扫这些白马大蓝筹，基本全部进入二阶段了！

由于“大股”是机构的宠儿，所以绝大部分的“大股”都被纳入了两融标的券，因此只在两融标的券里量化选股即可！

我对基本面的总结就是：

1.选择能看懂逻辑的成长性行业；

2.在成长性行业里选择能理解的业绩持续增速逻辑的成长性公司（前提走势图漂亮）；

3.选择“大股”和领头羊。

本次量化选出62只股

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代码 名称

000400 许继电气

000999 华润三九

002117 东港股份

002130 沃尔核材

002150 通润装备

002168 惠程科技

002181 粤 传 媒

002194 武汉凡谷

002197 证通电子

002261 拓维信息

002273 水晶光电

002276 万马股份

002372 伟星新材

002383 合众思壮

002519 银河电子

002575 群兴玩具

002583 海能达

002606 大连电瓷

002741 光华科技

002851 麦格米特

002902 铭普光磁

002912 中新赛克

002937 兴瑞科技

300018 中元股份

300170 汉得信息

300260 新莱应材

300351 永贵电器

300360 炬华科技

300724 捷佳伟创

300870 欧陆通

300913 兆龙互连

300916 朗特智能

300963 中洲特材

301031 中熔电气

600050 中国联通

600088 中视传媒

600118 中国卫星

600131 国网信通

600158 中体产业

600160 巨化股份

600213 亚星客车

600422 昆药集团

600475 华光环能

600525 长园集团

600757 长江传媒

600780 通宝能源

600850 电科数字

600998 九州通

601226 华电重工

601698 中国卫通

601728 中国电信

601869 长飞光纤

601965 中国汽研

603000 人民网

603138 海量数据

603195 公牛集团

603212 赛伍技术

603556 海兴电力

603559 中通国脉

603885 吉祥航空

603888 新华网

605020 永和股份

这里面没有我熟悉的股，就不说基本面了！

如果您没办法理解行业成长逻辑也没关系，因为个人对行业的理解不一定正确，即使正确，但是市场还没有认同的话，个股走势即使再漂亮、基本面即使再强劲，如果没有“势”，赚钱效应也会很差，因此我们在挑选个股的同时也要关注行业板块效应。

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比如恩华药业，它的业绩增速一般，但是每年都在平稳增长，重点是它进入了二阶段，再加上医药板块的“势”所以一年时间就快3倍了！

因此，只要业绩不是特别烂，二阶段的个股加上板块效应就足以让您笑傲股市了！

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